En un entorno de cautela entre los inversionistas por las crecientes tensiones en el conflicto geopolítico de Medio Oriente y la expectativa de recortes moderados a las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), los mercados están a la expectativa de conocer diversos eventos que podrían generar episodios de volatilidad financiera a nivel local.
Esta semana serán clave en México los datos de inflación correspondientes al mes de septiembre, así como la publicación de las minutas sobre la última reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico).
Estas son las 5 claves de la semana en México que estarán en el radar de los mercados:
1.Encuesta Citibanamex de Expectativas
Por la tarde de este lunes se dará a conocer la Encuesta Citibanamex de Expectativas, la cual es levantada quincenalmente por la entidad financiera. Luis Adrián Muñiz Muñiz, analista de Vector Casa de Bolsa señaló que la atención del mercado se centrará sobre las expectativas para la tasa de referencia local, no solo en cuanto al momento de recorte, también en cuanto a la magnitud.
«Esperamos que el siguiente ajuste para la tasa de interés ocurra en noviembre y en -25 puntos base, aunque no descartamos que algunos economistas anticipen una disminución de 50 puntos. Al cierre de 2024 la tasa de referencia ser ubicaría en, a lo más, 10% y en alrededor de 8% al finalizar el año entrante», dijo.
Respecto al lado de la inflación y el crecimiento económico, desde Vector esperan pocos ajustes en los pronósticos de mercado respecto a la encuesta previa, #con un mensaje cualitativamente igual que el observado en el último levantamiento».
«El mercado continuará anticipando una desaceleración de la actividad económica en 2024 y 2025, y una tendencia de baja en la inflación, particularmente en el componente subyacente. Finalmente, es probable que el tipo de cambio esperado se mantenga presionado para cierre de 2024, cercano a los 19.70 pesos. En 2025 la paridad podría acercarse a los 20 pesos por dólar», señaló en un reporte.
2. Reservas Internacionales
El martes 8 de octubre, el Banco de México (Banxico) dará a conocer el saldo de las reservas internacionales con corte al 4 de octubre.
Cabe recordar que hasta la semana del 27 de septiembre, Banxico reportó aumento en las reservas internacionales por 381 millones de dólares (mdd), por lo que su saldo al cierre de la dicha semana ascendió a 226,846 mdd.
Banxico señaló que el incremento registrado fue resultado de la venta de dólares del Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo (FMPED) a Banxico por 34 mdd y a un incremento de 347 mdd debido principalmente al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.
3. Inflación
El miércoles 9 de octubre, el INEGI dará a conocer las cifras de inflación correspondientes al mes de septiembre. Los economistas de Citibanamex proyectan que el índice general se ubique en un 4.66% anual, mostrando una moderación desde el 4.99% del mes previo. En su lectura mensual, los economistas de dicha entidad anticipan una variación de 0.13%, por encima del 0.01% del mes previo.
Esto, según Citibanamex, se explicaría en gran medida por el incremento de los precios de alimentos y vivienda.
Para el índice subyacente, los economistas anticipan una moderación por debajo del 4% anualizado al ubicarse en 3.94%, bajando así desde el 4.00% observado en agosto. En términos mensuales, se espera que la inflación subyacente se ubique en 0.31%.
Este dato será relevante para los inversionistas para ajustar sus expectativas sobre la próxima decisión de política monetaria de Banxico, programada para el 14 de noviembre.
4. Minutas de Banxico
El jueves 10 de octubre, Banxico publicará las minutas de su reunión de política monetaria celebrada el 26 de septiembre, en la que las autoridades monetarias recortaron las tasas unos 25 puntos base (pb) para dejarlas en 10.50%. Esto se dio en una votación dividida en la Junta de Gobierno, de 4 a favor del recorte y 1 voto por mantenerlas sin cambios.
Los analistas de Banorte (BMV:GFNORTEO) recordaron que el tono del comunicado en dicha reunión fue más dovish, destacando los ajustes a la guía futura que «parecen apuntar a movimientos consecutivos, dejando las pausas atrás».
«No obstante, el detalle de la votación fue más sorpresivo. Particularmente, que Irene Espinosa apoyó el recorte, pero Jonathan Heath estuvo en contra. Así, creemos que los puntos más relevantes –además de las condiciones que dictarán los próximos movimientos, incluyendo su magnitud más probable– incluirán las razones detrás de las decisiones de ambos subgobernadores”, mencionaron.
5. Actividad industrial
Finalmente el viernes, 11 de octubre, el INEGI divulgará los datos sobre la producción industrial correspondientes al mes de agosto.
Desde Citibanamex anticipan que esta haya aumentado un 0.2% mensual con cifras desestacionalizadas para entregar una lectura anualizada del 0.7%.
«El incremento mensual estaría explicado principalmente por la construcción», explicaron.
Esto ocurriría luego del crecimiento de 0.2% mensual, o 0.6% anual, registrado un mes anterior, lo que implicaría una variación anual con series originales de 0.2%.
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