HR Ratings ratificó la calificación de “HR A+” y modificó la perspectiva de Negativa a Estable al municipio de Tijuana, en Baja California.
El cambio en la perspectiva obedece al adecuado comportamiento observado en las métricas financieras del municipio, ya que al cierre del 2016 se registró un superávit en el Balance Primario equivalente a 8.3% de los Ingresos Totales, en contraste con el superávit esperado de 2.5% en la revisión anterior, donde destaca un crecimiento de 25.4% del 2015 al 2016 en los Ingresos de Libre Disposición (ILD) en línea con el monto recibido a través de Participaciones y un buen desempeño en la recaudación propia.
Asimismo, por la liquidación de la Deuda Quirografaria durante el mismo año.
La Deuda Neta a ILD disminuyó a 53.5% y el Servicio de Deuda representó 10.9% de los ILD, niveles inferiores a los estimados por HR Ratings para el 2016 de 58.0 y 12.5%, respectivamente.
De acuerdo con el perfil de deuda, HR Ratings espera que la Deuda Neta a ILD permanezca en un promedio de 52.7% y el Servicio de Deuda disminuya al representar 5.5% de los ILD para los próximos ejercicios.
El Servicio de Deuda en el 2016 representó 10.9% de los ILD, lo que fue mayor al nivel de 7.5% observado en el 2015. Lo anterior se debe a la liquidación de dos créditos a corto plazo con la Banca Comercial, por lo tanto, la métrica de Servicio de Deuda Quirografario a ILD pasó de 4.0 a 8.0 por ciento.
Otros aspectos sobre los que se basa la ratificación de la calificación son: la Deuda Directa; Desempeño de la Deuda Neta y Servicio de Deuda, y Nivel de Obligaciones Financieras sin Costo.
De acuerdo con la tendencia creciente esperada en los Ingresos Propios, así como al comportamiento observado en el Gasto Corriente, HR Ratings estima para el 2017 un Balance Primario superavitario correspondiente a 3.5 por ciento.
En cuanto al Gasto No Operativo, en el 2016 Tijuana reportó un monto 38.4% mayor al estimado en las proyecciones para ese año, como consecuencia de un nivel superior en la obra pública ejercida.
HR Ratings estima que en el 2017 se registre un resultado superavitario en el Balance Primario equivalente a 3.5% de los Ingresos Totales. De acuerdo con el comportamiento observado durante el periodo de análisis, se espera también un monto en el Gasto Corriente de 5,720.7 millones de pesos.
Adicionalmente, se prevé una ligera reducción interanual de 1.0% en el Ingreso Total, ya que hubo menores Ingresos Federales en el 2017 debido al alto nivel observado en los recursos por convenios federales y estatales durante el 2016. No obstante, se trabaja para que la recaudación propia continúe al alza.
La calificadora monitoreará el desempeño de las principales métricas de deuda de la entidad con el objetivo de identificar cualquier desviación importante con respecto a las expectativas, ya que no se estima la contratación de financiamiento adicional a corto plazo.
